經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 石憲亮

　　在榮昌生物(688331)去年3月科創(chuàng)板上市后，王威東等10人即將迎來他們控制的第二家A股上市公司。

　　報(bào)告期凈利潤大增

　　6月16日，深交所上市委將審議煙臺邁百瑞國際生物醫(yī)藥股份有限公司(簡稱“邁百瑞”)的首發(fā)申請。該公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券，擬募集資金16億元。公司申報(bào)被受理日期為2022年9月18日。

　　邁百瑞成立于2013年，公司在生物藥CDMO領(lǐng)域(尤其是抗體偶聯(lián)藥物(ADC)方面)具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，是目前全球少數(shù)具備提供抗體偶聯(lián)藥物全鏈條CDMO服務(wù)的公司之一。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，報(bào)告期內(nèi)，邁百瑞營業(yè)收入、凈利潤均實(shí)現(xiàn)快速增長。2020、2021、2022年，公司的營業(yè)收入分別為2.17億元、3.88億元、5.08億元，凈利潤分別為-404萬元、6053萬元、13244萬元。扣非后歸母凈利潤分別為-2105萬元、2811萬元、9543萬元。公司的經(jīng)營凈現(xiàn)金流凈額分別為1億元、1.48億元、1.88億元，均遠(yuǎn)高于當(dāng)期凈利潤。

　　公司本次擬募集的16億元資金投向“生物醫(yī)藥創(chuàng)新中心及運(yùn)營總部建設(shè)”“補(bǔ)充營運(yùn)資金”兩個(gè)項(xiàng)目。

　　一個(gè)“負(fù)號”引來三份監(jiān)管函

　　2023年4月17日，深交所對邁百瑞、保薦代表人、簽字會計(jì)師均均采取書面警示的自律監(jiān)管措施。三份監(jiān)管函顯示，經(jīng)查明，在發(fā)行上市申請過程中，邁百瑞存在信息披露違規(guī)情形。

　　因項(xiàng)目金額符號錯(cuò)誤，邁百瑞將2019年股份支付費(fèi)用“-1.93億元”錯(cuò)誤披露為“1.93億元”，導(dǎo)致當(dāng)年非經(jīng)常性損益、扣非后凈利潤計(jì)算和披露錯(cuò)誤。邁百瑞2019年扣非后凈利潤實(shí)際應(yīng)為-6545.75萬元，與所披露金額差異達(dá)3.86億元。

　　深交所在監(jiān)管函中表示，邁百瑞作為信息披露第一責(zé)任人，未能確保申報(bào)稿中主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露準(zhǔn)確;邁百瑞的保薦代表人未按照規(guī)定，對發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)扣非后凈利潤大幅變動(dòng)的異常情況予以充分關(guān)注，并對其變動(dòng)合理性、計(jì)算準(zhǔn)確性進(jìn)行審慎核查;邁百瑞的簽字會計(jì)師未對與專業(yè)職責(zé)有關(guān)的業(yè)務(wù)事項(xiàng)履行特別注意義務(wù)。

　　榮昌生物上市后虧損近10億

　　邁百瑞股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，王威東、房健民、林健、王荔強(qiáng)、王旭東、鄧勇、熊曉濱、溫慶凱、楊敏華、魏建良合計(jì)10名自然人為公司的共同實(shí)際控制人。這10名共同實(shí)際控制人通過直接持股以及煙臺榮昌合伙、煙臺增瑞、MabplexHolding、煙臺恒榮、煙臺健順、煙臺頤瑞、煙臺頤達(dá)與煙臺濟(jì)昌合計(jì)控制邁百瑞32.95%的股份表決權(quán)。

　　這10名共同實(shí)際控制人也是上市公司榮昌生物的共同實(shí)際控制人。榮昌生物于2022年3月31日在科創(chuàng)板上市。財(cái)報(bào)顯示，榮昌生物營業(yè)收入及凈利潤波動(dòng)非常大，而且除在上市前一年盈利外，該公司其它年度凈利潤都呈現(xiàn)虧損加劇局面。

　　2018至2022年，榮昌生物的營業(yè)收入分別為1328萬元、482萬元、304萬元、14.26億元、7.72億元，凈利潤分別為-2.7億元、-4.3億元、-6.98億元、2.76億元、-9.99億元。今年第一季度，該公司的營業(yè)收入為1.68億元，凈利潤為-3.24億元。

　　面對巨額虧損，榮昌生物高管薪酬卻不低。公司總經(jīng)理房健民年薪為2654.31萬元，執(zhí)行董事何如意年薪為2603.96萬元，首席財(cái)務(wù)官李嘉年薪為633.32萬元，董事長王威東年薪為305.62萬元。該公司2022年度支付給董監(jiān)高的薪酬總額為7314.81萬元。

　　相比榮昌生物,邁百瑞董監(jiān)高薪酬低了不少，但除獨(dú)董及不在公司領(lǐng)取薪酬的董監(jiān)高外，其他人年薪仍在百萬元以上。2022年度，邁百瑞總經(jīng)理李新芳薪酬為507.15萬元，首席戰(zhàn)略官陳巍薪酬為422.78萬元，董事會秘書薪酬為164.83萬元，監(jiān)事會主席李振東薪酬為134.36萬元。2022年度支付給董監(jiān)高的薪酬總額為1256.96萬元，占公司當(dāng)期利潤總額的8.38%。

　　值得注意的是，邁百瑞共有10位董監(jiān)高(不含3位獨(dú)董)，其中6人不在公司領(lǐng)取薪酬，這一定程度降低了公司的人工成本。

　　三成收入來自榮昌生物等關(guān)聯(lián)方

　　上會稿顯示，邁百瑞是一家聚焦于生物藥領(lǐng)域的CDMO企業(yè)，所處行業(yè)發(fā)展前景廣闊且競爭逐步加劇。報(bào)告期內(nèi)，公司處于快速發(fā)展期，于2021年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈且經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)較大。

　　榮昌生物在2021年和2022年均為邁百瑞第一大客戶，相關(guān)金額為5333萬元和6065萬元，占邁百瑞主營業(yè)務(wù)收入的14.06%和12%。

　　除榮昌生物外，邁百瑞還有不少客戶被列為關(guān)聯(lián)方，相關(guān)交易被列為關(guān)聯(lián)交易。比如，和元艾迪斯、時(shí)邁藥業(yè)、百力司康生物醫(yī)藥(杭州)有限公司、杭州翰思生物醫(yī)藥有限公司、吉林保合安特生物醫(yī)藥科技有限公司、上海詩健生物科技有限公司、宜明昂科生物醫(yī)藥技術(shù)(上海)股份有限公司、貝達(dá)藥業(yè)股份有限公司、安濟(jì)盛生物醫(yī)藥技術(shù)(廣州)有限公司等。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶的主營業(yè)務(wù)收入占比分別為52.79%、48.37%及42.03%，客戶集中度相對較高。公司報(bào)告期來自于關(guān)聯(lián)方客戶的主營業(yè)務(wù)收入分別為6437萬元、8048萬元及16507萬元，占各期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為30.06%、21.22%及32.66%，關(guān)聯(lián)收入占比較高。

　　將來營業(yè)收入與“承接新項(xiàng)目”數(shù)量有關(guān)

　　值得關(guān)注的是，與首次申報(bào)材料相比，上會稿增加了“發(fā)行人CDMO業(yè)務(wù)現(xiàn)階段以IND前項(xiàng)目為主，存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)”。

　　上會稿表示，報(bào)告期內(nèi)，公司IND前的項(xiàng)目收入分別為1.54億元、2.11億元及2.48億元，收入占比分別為74.55%、57.68%及 52.13%。IND前的項(xiàng)目尚處于研發(fā)試驗(yàn)階段，藥品的合成工藝、技術(shù)路徑、有效性、安全性等內(nèi)容 尚處于論證分析階段，項(xiàng)目推進(jìn)存在一定的不確定性，存在終止的可能性;此外，除IND申報(bào)批生產(chǎn)服務(wù)外，IND前階段項(xiàng)目的主要服務(wù)以細(xì)胞株開發(fā)、工藝開發(fā)等內(nèi)容為主，此類服務(wù)不涉及大規(guī)模生產(chǎn)，總體上各服務(wù)的訂單金額水平低于大規(guī)模的批生產(chǎn)類服務(wù)，因此發(fā)行人若要保持IND前項(xiàng)目收入的穩(wěn)定增長，需要持續(xù)開發(fā)新客戶并承接新項(xiàng)目。若未來公司開發(fā)不力，IND前項(xiàng)目數(shù)量無法繼續(xù)增加，則存在IND前項(xiàng)目收入下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　公開資料顯示，截至2022年末，邁百瑞CDMO業(yè)務(wù)在手訂單金額為7.86億元，其中IND前(含IND)63個(gè)，合同金額4.99億元。

　　另外，報(bào)告期內(nèi)，公司確認(rèn)為當(dāng)期損益(計(jì)入其他收益)的政府補(bǔ)助分別為1559萬元、3438萬元及3772萬元。