香港交易所6月19日在香港證券市場(chǎng)推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雙柜臺(tái)模式的推出，將豐富人民幣產(chǎn)品生態(tài)圈，為發(fā)行人和投資者提供更多交易選擇，有助于推進(jìn)人民幣國(guó)際化，增加整體離岸人民幣的投資渠道。人民幣資產(chǎn)熱度有望升溫。
拓寬人民幣投資產(chǎn)品范圍
6月17日，港交所為交易所參與者設(shè)置了雙柜臺(tái)模式推出前測(cè)試。
雙柜臺(tái)模式即港股市場(chǎng)設(shè)立港幣和人民幣兩個(gè)柜臺(tái)，分開(kāi)交易兩種貨幣股票，允許投資者跨柜臺(tái)自由轉(zhuǎn)換以縮小價(jià)差，同時(shí)引入做市商以解決流動(dòng)性問(wèn)題。這意味著，同一只上市公司股票可以用港幣計(jì)價(jià)也可以用人民幣計(jì)價(jià)，投資人既可以用港幣購(gòu)買(mǎi)也可以用人民幣購(gòu)買(mǎi)。
目前，港交所已披露24只雙柜臺(tái)證券。
公開(kāi)資料顯示，首批24只證券名單包括恒生銀行、新鴻基地產(chǎn)、商湯-W、吉利汽車(chē)、華潤(rùn)啤酒、香港交易所、騰訊控股、中國(guó)海洋石油、中國(guó)移動(dòng)、聯(lián)想集團(tuán)、快手-W、友邦保險(xiǎn)、小米集團(tuán)-W、安踏體育、李寧、中銀香港、美團(tuán)-W、京東健康、京東集團(tuán)-SW、百度集團(tuán)-SW、阿里巴巴-SW、比亞迪、中國(guó)平安和長(zhǎng)城汽車(chē)。
“雙柜臺(tái)模式的推出是香港資本市場(chǎng)發(fā)展的又一重要里程碑，不僅將為發(fā)行人和投資者提供更多交易選擇，也將豐富人民幣產(chǎn)品生態(tài)圈，鞏固香港作為全球最大離岸人民幣中心的地位，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化。”香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示。
香港金融管理局總裁余偉文表示，雙柜臺(tái)模式及雙柜臺(tái)莊家機(jī)制的推出，是香港發(fā)展多元化人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品的重要一步。有關(guān)措施將便利人民幣在港股市場(chǎng)交易中的使用，拓寬人民幣投資產(chǎn)品范圍，從而鞏固香港作為主要離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的角色。
推動(dòng)人民幣國(guó)際化
“未來(lái)將會(huì)有更多人民幣資產(chǎn)在香港這個(gè)國(guó)際市場(chǎng)定價(jià)，為推進(jìn)人民幣國(guó)際化打下良好的基礎(chǔ)。”港交所聯(lián)席營(yíng)運(yùn)總監(jiān)及股本證券主管姚嘉仁表示，在雙柜臺(tái)模式下，發(fā)行人能夠?yàn)橥顿Y者提供人民幣計(jì)價(jià)股票的選擇，促進(jìn)人民幣在港股交易中的使用，開(kāi)拓人民幣流通的新潛在渠道。未來(lái)如果人民幣交易柜臺(tái)接入港股通，更有助于港股通投資者減少日內(nèi)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
中金公司認(rèn)為，雙柜臺(tái)模式以港股人民幣計(jì)價(jià)為起點(diǎn)，促進(jìn)人民幣在港股交易中的使用，未來(lái)有望逐步擴(kuò)大至更多股票和產(chǎn)品（如衍生品或融資活動(dòng)），將為推動(dòng)人民幣國(guó)際化打下基礎(chǔ)。
平安證券認(rèn)為，這一舉措將提升港股市場(chǎng)的流動(dòng)性，推進(jìn)人民幣國(guó)際化。作為國(guó)際金融中心及中國(guó)最重要的企業(yè)上市平臺(tái)之一，港股市場(chǎng)迎來(lái)新機(jī)遇。
關(guān)于該項(xiàng)業(yè)務(wù)是否有助于AH溢價(jià)的收斂，中金公司表示，此舉有助于降低匯率因素的價(jià)差，但長(zhǎng)期抹平還需要改善投資者結(jié)構(gòu)和打通可兌換機(jī)制。
“雙柜臺(tái)模式雖然可以降低港股投資的匯兌敞口和企業(yè)盈利的折算敞口、改善港股流動(dòng)性和成交活躍度，但影響AH溢價(jià)的交易制度、投資者結(jié)構(gòu)等短期改變有限，預(yù)計(jì)AH溢價(jià)雖可能收窄但很難直接抹平。”中金公司稱(chēng)。
全方位雙向開(kāi)放信號(hào)明晰
包括推出雙柜臺(tái)模式在內(nèi)，近期監(jiān)管部門(mén)不斷推出雙向開(kāi)放新舉措，全方位雙向開(kāi)放信號(hào)明晰。
中信建投證券政策研究組首席分析師胡玉瑋表示，擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放是大勢(shì)所趨，有關(guān)部門(mén)將不斷放寬外資準(zhǔn)入和吸引外資，推動(dòng)境外上市備案和拓展互聯(lián)互通機(jī)制。
多個(gè)維度的雙向開(kāi)放正持續(xù)推進(jìn)。4月份，滬深港通交易日歷優(yōu)化上線實(shí)施；5月份，明晟指數(shù)（MSCI）等境外指數(shù)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大力度納入A股標(biāo)的，吸引更多境外機(jī)構(gòu)和國(guó)際資本配置A股；境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市備案制度落地實(shí)施后，近期首批企業(yè)已完成備案。
隨著資本市場(chǎng)開(kāi)放的深度廣度不斷拓展，投融資便利性進(jìn)一步提升，更多境外投資者積極參與中國(guó)資本市場(chǎng)，用“真金白銀”繼續(xù)為中國(guó)市場(chǎng)“投下信任票”。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日，北向資金6月以來(lái)成交凈買(mǎi)入228.53億元，今年以來(lái)凈買(mǎi)入1921.51億元，較去年全年900.2億元的總流入量翻倍。（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
