經濟導報記者 段海濤

　　山東華鵬(603021.SH)6月30日披露，公司于當日收到上海證券交易所審核通知，公司主板重組上市業務已中止審核。

　　經濟導報記者注意到，山東華鵬擬通過發行股份及支付現金的方式購買山東海科控股有限公司(下稱“海科控股”)持有的東營市赫邦化工有限公司(下稱“赫邦化工”)100%股權，同時擬采用詢價方式向不超過35名(含35名)的特定對象發行股份募集配套資金，上述交易事項已于2023年4月28日被上交所予以受理并依法進行審核。此次中止審核主要是因為財務資料將過有效期，需要補充提交，不會對上述交易事項產生重大不利影響。

　　此前的2022年10月21日，海科控股與張德華簽訂《股份轉讓協議》，受讓后者持有的山東華鵬7785.31萬股股份，成為山東華鵬控股股東，楊曉宏則成為實際控制人。與此同時，楊曉宏一直在推動赫邦化工100%股權置入上市公司，并置出山東華鵬原有業務。如今看來，資產重組事宜好事多磨，尚需時間完成。

　　赫邦化工100%股權置入被按“暫停鍵”

　　根據交易草案，赫邦化工100%股權的評估值為112389.57萬元，交易價格為112389.00萬元，其中股份支付部分為101150.10萬元，現金支付部分為11238.90萬元。據披露，購買資產發行股份的價格為4.70元/股，發行數量為21521.30萬股。

　　同時，山東華鵬擬發行股份募集配套資金24238.90萬元，其中11238.90萬元用于支付本次交易的現金對價，1億元用于上市公司補充流動資金，3000萬元用于支付本次交易相關稅費及中介機構費用。

　　“上市公司希望通過此次重組，將盈利能力較強、發展潛力較大的赫邦化工納入上市公司；同時上市公司將逐步處置增長乏力、未來發展前景不明確的現有業務。”山東華鵬董事長崔志強在接受記者采訪時表示，完成赫邦化工的置入、現有業務對外處置后，上市公司將實現主營業務的轉型，經營狀況與資產狀況將得到改善，持續盈利能力和發展潛力將進一步增強。

　　經濟導報記者了解到，赫邦化工主營業務為燒堿、環氧氯丙烷等化學產品的研發、生產與銷售，山東華鵬主營業務為玻璃器皿產品和玻璃瓶罐產品的研發、生產和銷售，兩者的業績大相徑庭。

　　據披露，2020年-2022年，赫邦化工營業收入分別為82642.53萬元、122586.51萬元和146347.63萬元，凈利潤分別為1853.91萬元、15758.37萬元和15171.10萬元，尤其近兩年業績相當優異。

　　與此相對應，山東華鵬近兩年則陷入虧損泥潭，2020年-2022年，公司營業收入分別為99402.36萬元、85657.79萬元、76810.45萬元，歸母凈利潤分別為4905.00萬元、-36472.95萬元、37979.28萬元。

　　不過，赫邦化工100%股權置入山東華鵬的審核并不那么順利，此次“中止審核”就引發了不少投資者的關注。

　　“公司本次交易提交的申請文件引用的最近一期財務報表截止日為2022年12月31日。”有接近山東華鵬的相關人士向經濟導報記者表示，根據相關規定，經審計的最近一期財務資料在財務報告截止日后六個月內有效，山東華鵬提交的申請文件財務資料將過有效期，需要補充提交，所以公司才主動申請中止審核本次交易事項。

　　“公司與相關中介機構正在積極推進加期審計及申請文件更新等工作，待相關工作完成后，公司將盡快向上交所報送更新后的申請材料，并及時申請恢復審核。”山東華鵬也在公告中解釋道。

　　關聯交易、償債能力等23個事項被問詢

　　經濟導報記者注意到，在海科控股入主山東華鵬消息公布前后，山東華鵬股價曾出現一波大漲。具體來看，2022年9月26日，山東華鵬股價最低跌至4.75元/股，隨后幾日，公司股價強勢反彈，2022年9月30日股價最高摸至5.79元/股;此后在經歷停牌、公布股權轉讓消息后，山東華鵬在10月24日復牌后曾連拉4個漲停板，股價最高漲至8.27元/股，相比一個多月前，股價大漲70%以上，顯示對海科控股入主的看好。

　　從今年的走勢看，山東華鵬2月底公布了2022年年報，而公司股價在3月初至今連續下跌，3月1日最高價為6.78元/股，6月26日最低價為4.86元/股，截至6月30日收盤，股價為5.11元/股。

　　隨著資產重組事項的逐步推進，海科控股方面對赫邦化工置入后山東華鵬的發展也信心十足。

　　“我們認為赫邦化工具有較強盈利能力和較大發展潛力。”楊曉宏在重大資產重組媒體說明會上表示，一方面，氯堿行業在能耗雙控、新增產能受限的背景下，下游需求總體增加，發展前景較好；另一方面，赫邦化工具有區位優勢、產品質量與品牌優勢、客戶資源優勢、人才優勢等，客戶廣泛分布于石油、染料、紡織、化工、食品添加劑、水處理、橡塑改性等下游行業。

　　不過，上交所還是對山東華鵬資產重組事宜下發了問詢函，涉及上市公司業務規劃、赫邦化工產品、關聯交易、毛利率、償債能力等23個事項。

　　問詢函提出，我國燒堿企業共160余家，產能高于100萬噸的企業4家，50萬-100萬噸的企業20家，主要企業產能位于10萬-50萬噸之間;赫邦化工產能產量約為20萬噸/年，按照2022年的產量計算，國內市場占有率為0.6%。請山東華鵬說明主要燒堿企業的產能、產量；公司現有產能產量的排名及市場地位情況;結合赫邦化工產能產量、市場占有率及市場排名分析其是否屬于規模較大和具有行業代表性的企業。

　　報告期各期末，赫邦化工應付賬款金額分別為18419.46萬元、15113.68萬元和23308.86萬元;2022年末赫邦化工短期借款和長期借款金額分別為2000萬元和3490.00萬元，其流動比率和速動比率小于同行業可比公司平均水平，資產負債率大于同行業可比公司平均水平。

　　問詢函要求說明赫邦化工報告期各期末，應付賬款的前五大名稱、金額及賬齡分布情況，是否存在逾期未償還款、糾紛或潛在糾紛，應付賬款與各期采購的匹配性；分析是否存在償債風險，并視情況作風險揭示。