作為國(guó)內(nèi)投資者布局海外市場(chǎng)的重要工具之一，跨境ETF成了2023年基金市場(chǎng)的“寵兒”。Choice數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)共有106只跨境ETF，其中在2023年成立的共27只。2023年末，跨境ETF總規(guī)模達(dá)到2686.70億元，與2022年同期相比，增加了771億元。
有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，美債收益率2023年四季度見(jiàn)頂回落，預(yù)計(jì)2024年全年或迎來(lái)趨勢(shì)性下行，對(duì)利率較為敏感的資產(chǎn)將具備更大彈性，可關(guān)注美債收益率下行帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
跨境ETF吸金顯著
跨境ETF在2023年展示出了強(qiáng)大的吸金能力。Choice數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)共有106只跨境ETF，截至2023年末，該類產(chǎn)品的總規(guī)模達(dá)到了2686.70億元，與2022年末的1915.53億元相比，增加了771.17億元。
具體來(lái)看，港股創(chuàng)新藥、港股互聯(lián)網(wǎng)、美股科技賽道類的ETF規(guī)模增長(zhǎng)明顯。Choice數(shù)據(jù)顯示，富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF等多只跨境產(chǎn)品規(guī)模在2023年均增長(zhǎng)超過(guò)30億元。其中，富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF的規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)97億元。
時(shí)間拉近來(lái)看，港股市場(chǎng)的吸金效應(yīng)尤為顯著。數(shù)據(jù)顯示，截至1月2日，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、華夏恒生科技ETF等多只港股跨境ETF近一個(gè)月以來(lái)的凈流入額均超過(guò)10億元。
在投資者積極布局境外資產(chǎn)的同時(shí)，公募機(jī)構(gòu)也在挖掘更加多樣化的跨境投資賽道。2023年12月25日，鵬華道瓊斯工業(yè)平均ETF正式發(fā)售，成為國(guó)內(nèi)首只跟蹤道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的ETF。2023年12月1日，華泰柏瑞東南亞科技ETF在上海證券交易所上市，該產(chǎn)品是境內(nèi)首只可投資泛東南亞科技產(chǎn)業(yè)的ETF。
業(yè)績(jī)兩極分化
翻看近期ETF的表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)漲幅居前的是多只跨境ETF。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月2日，匯添富納斯達(dá)克生物科技ETF、華泰柏瑞東南亞科技ETF、景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技ETF近一個(gè)月以來(lái)的漲幅均超5%。
二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)上漲，甚至導(dǎo)致基金出現(xiàn)大幅溢價(jià)。以華泰柏瑞東南亞科技ETF為例，該產(chǎn)品在2023年12月26日發(fā)布了溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，基金管理人表示，二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，如果投資者盲目投資，可能遭受重大損失。
拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，跨境ETF在2023年出色的業(yè)績(jī)?cè)谝欢ǔ潭壬辖忉屃嗽擃惍a(chǎn)品受到青睞的原因。數(shù)據(jù)顯示，華安納斯達(dá)克100ETF、華泰柏瑞中證韓交所中韓半導(dǎo)體ETF、華安德國(guó)30(DAX)ETF等多只跨境ETF在2023年的年度回報(bào)率均超過(guò)20%。
然而，并非所有的跨境ETF都能給予投資者理想的回報(bào)，整體來(lái)看，此類產(chǎn)品的業(yè)績(jī)?cè)?023年呈現(xiàn)兩極分化的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，多只投資港股市場(chǎng)的跨境ETF產(chǎn)品在2023年的下跌幅度均超過(guò)20%。
美債收益率下行或帶來(lái)機(jī)會(huì)
談到跨境ETF在2023年受追捧的主要原因，天相投顧基金評(píng)價(jià)中心分析，一是全球資產(chǎn)配置需求的增加，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，投資者對(duì)跨境投資的需求逐漸增加，跨境ETF可以幫助投資者實(shí)現(xiàn)全球資產(chǎn)配置，分散投資風(fēng)險(xiǎn)；二是優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，部分跨境ETF的業(yè)績(jī)非常優(yōu)秀，吸引了大量投資者的關(guān)注和追捧；三是產(chǎn)品投資便利，相較其他跨境產(chǎn)品，跨境ETF作為一種方便、快捷的投資工具，流動(dòng)性較好且交易靈活；四是基金公司宣傳引導(dǎo)，公募在2023年積極布局ETF產(chǎn)品，持續(xù)擴(kuò)張管理規(guī)模與提升市場(chǎng)份額，跨境ETF已成為基金公司布局的重點(diǎn)領(lǐng)域。
針對(duì)2024年跨境ETF配置價(jià)值問(wèn)題，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，需要關(guān)注美債收益率這一核心觀察指標(biāo)的動(dòng)向。“美債收益率的走向深刻影響著全球資產(chǎn)的未來(lái)走勢(shì)。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，美債收益率下行趨勢(shì)的確立對(duì)美股、港股等全球權(quán)益市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都不失為一大利好信號(hào)。
匯豐晉信基金認(rèn)為，2024年年中有望迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)降息，利率下行趨勢(shì)確立，港股流動(dòng)性壓制緩解。港股有望逆風(fēng)開(kāi)局，破而后立，開(kāi)啟業(yè)績(jī)與估值修復(fù)的“雙擊”行情。具體來(lái)看，關(guān)注市場(chǎng)預(yù)期在低位、美元負(fù)相關(guān)彈性大的行業(yè)；關(guān)注供需格局佳，價(jià)格彈性貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)超預(yù)期的行業(yè)。
但投資者在配置跨境ETF時(shí)仍需保持謹(jǐn)慎，天相投顧基金評(píng)價(jià)中心提示了幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)：一是匯率風(fēng)險(xiǎn)，跨境ETF的投資涉及不同貨幣的兌換，因此投資者需要承擔(dān)匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)匯率出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，投資者的投資收益可能會(huì)受到影響；二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，跨境ETF投資標(biāo)的是海外市場(chǎng)，因此投資者需要面對(duì)海外市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；三是政治風(fēng)險(xiǎn)，海外當(dāng)?shù)氐恼苇h(huán)境可能對(duì)投資產(chǎn)生影響，如政治動(dòng)蕩、政策變化等不確定因素可能會(huì)影響投資者的收益及本金安全。“投資者在配置跨境ETF時(shí)需要充分了解和評(píng)估各種風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)進(jìn)行合理配置。”天相投顧基金評(píng)價(jià)中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
