經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇 見(jiàn)習(xí)記者 楊佳琪

　　與年前銀行主推現(xiàn)金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品不同，年后銀行力推含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品。

　　近期，招銀理財(cái)、光大理財(cái)、平安理財(cái)?shù)榷嗉覚C(jī)構(gòu)推出含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)積極引導(dǎo)投資者將目光投向“固收+”產(chǎn)品，多家理財(cái)公司也表示出對(duì)后續(xù)權(quán)益市場(chǎng)的信心。

　　受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，權(quán)益市場(chǎng)總體謹(jǐn)慎樂(lè)觀，存在修復(fù)機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)今年理財(cái)機(jī)構(gòu)將更加積極布局權(quán)益資產(chǎn)以滿足多元化產(chǎn)品的布局�！肮淌�+”產(chǎn)品有望代替“低波穩(wěn)健”，成為今年理財(cái)市場(chǎng)的“熱詞”。

　　但經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，由于此前在投資中高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)受到過(guò)傷害，大多數(shù)投資者對(duì)于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)仍在觀望。

　　加碼布局權(quán)益資產(chǎn)

　　日前，招商銀行一款含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品首發(fā)破13億元受到廣泛關(guān)注。據(jù)了解，該產(chǎn)品為招銀理財(cái)睿和穩(wěn)健安盈優(yōu)選封閉6號(hào)(下稱(chēng)“安盈優(yōu)選封閉6號(hào)”)，已于2月1日完成募集，2月2日正式成立，募集金額13.54億元。

　　據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)介紹，安盈優(yōu)選封閉6號(hào)是招銀理財(cái)發(fā)行的一只風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)R3中風(fēng)險(xiǎn)的混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，在資產(chǎn)配置上，固定收益類(lèi)資產(chǎn)配置不低于60%，權(quán)益及商品、衍生品類(lèi)配置比例20%-40%，是一只含權(quán)混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.8%-4.2%。

　　值得關(guān)注的是，該產(chǎn)品在以往部分產(chǎn)品不賺錢(qián)不收管理費(fèi)的基礎(chǔ)上再次創(chuàng)新，實(shí)行不達(dá)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)不收取管理費(fèi)。據(jù)招商銀行App顯示，該產(chǎn)品固定管理費(fèi)全免，僅當(dāng)產(chǎn)品全周期運(yùn)作收益超過(guò)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)上限年化4.2%時(shí)，超過(guò)部分收取60%的浮動(dòng)管理費(fèi)率。

　　“目前該產(chǎn)品已經(jīng)買(mǎi)不了了，但整體來(lái)看產(chǎn)品運(yùn)作還不錯(cuò)，成立以來(lái)年化收益率為2.61%，也是比較平穩(wěn)�！闭猩蹄y行濟(jì)南解放路支行理財(cái)經(jīng)理向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，“比較適合接受風(fēng)險(xiǎn)程度較高的投資者購(gòu)買(mǎi)。市場(chǎng)估值、點(diǎn)位比較低，今年以來(lái)的政策都比較有利，市場(chǎng)漲幅也不錯(cuò)�！�

　　招銀理財(cái)在接受媒體采訪時(shí)表示，銀行理財(cái)客戶整體風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，對(duì)收益更追求穩(wěn)健性與確定性，對(duì)虧損的容忍度很低。招銀理財(cái)從客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好和持有體驗(yàn)出發(fā)，含權(quán)產(chǎn)品定位于追求長(zhǎng)期穩(wěn)健收益，打造了涵蓋多資產(chǎn)投資、量化衍生品投資、FOF投資、股票投資、另類(lèi)投資等多個(gè)不同類(lèi)型的資產(chǎn)與策略，以絕對(duì)收益為主、相對(duì)收益為輔，布局了不同類(lèi)型的含權(quán)產(chǎn)品線。

　　實(shí)際上，除了招銀理財(cái)，還有多家理財(cái)公司加碼布局權(quán)益資產(chǎn)，積極引導(dǎo)投資者將目光投向“固收+”產(chǎn)品。

　　如光大理財(cái)?shù)耐瞥龅年?yáng)光紅優(yōu)選500指數(shù)增強(qiáng)C，該產(chǎn)品以公募理財(cái)形式發(fā)行，是風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)四星的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。該產(chǎn)品權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)不低于80%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為85%的中證500指數(shù)與15%的中證全債指數(shù)加和。同樣，華夏理財(cái)也于2023年底成立權(quán)益類(lèi)公募產(chǎn)品天工日開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品13號(hào)(中證1000指數(shù))。

　　民生理財(cái)日前推出的一款“固收增利”半年期的產(chǎn)品中，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例不超過(guò)20%。而平安理財(cái)推出“星辰添利一年定開(kāi)2號(hào)”產(chǎn)品的“固收+”產(chǎn)品，產(chǎn)品介紹中表述，該產(chǎn)品主投固收并疊加中性策略、ETF套利、可轉(zhuǎn)債套利策略，追求累計(jì)“含權(quán)類(lèi)”資產(chǎn)的穩(wěn)定收益。工銀理財(cái)近期推出的“恒睿系列”理財(cái)產(chǎn)品中，均含有權(quán)益增強(qiáng)部分，多只產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率均達(dá)到4%以上。

　　投資者表示仍在觀望

　　實(shí)際上，權(quán)益投資能力一直是銀行理財(cái)?shù)摹岸贪濉�，含�?quán)理財(cái)產(chǎn)品，特別是權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的成績(jī)單難言出色。

　　中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前全市場(chǎng)由銀行理財(cái)公司發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在R3及以上的理財(cái)產(chǎn)品共有3201只，披露凈值的產(chǎn)品有3173只，其中凈值低于1元的產(chǎn)品有617只，占比達(dá)到19.45%。

　　既然是“短板”，銀行理財(cái)為何又力推含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品呢?

　　對(duì)此，一位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，目前我國(guó)權(quán)益估值低洼，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步修復(fù)，權(quán)益資產(chǎn)估值修復(fù)前景可期，理財(cái)產(chǎn)品由固收為主逐步向固收+、權(quán)益等資產(chǎn)拓展將是趨勢(shì)�！按饲皺�(quán)益市場(chǎng)經(jīng)過(guò)連續(xù)調(diào)整，已處于相對(duì)低位，在市場(chǎng)冰點(diǎn)入市，反而有更大概率收獲更好的收益。”

　　“我認(rèn)為2024年現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品或?qū)⒀永m(xù)走俏趨勢(shì)。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李振宇表示，一方面，從風(fēng)險(xiǎn)偏好角度來(lái)看，銀行理財(cái)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然較低，且一級(jí)(保守型)投資者數(shù)量占比增長(zhǎng)，這使得低風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品正好契合多數(shù)投資者的需求；另一方面，在我國(guó)存款利率持續(xù)調(diào)降的背景下，或?qū)⒊霈F(xiàn)存款向理財(cái)產(chǎn)品“搬家”現(xiàn)象，而原有儲(chǔ)蓄本身偏好低風(fēng)險(xiǎn)，增加了現(xiàn)金類(lèi)理財(cái)受到青睞的可能性；此外，現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)流動(dòng)性高、投資門(mén)檻低，潛在客群較為廣泛，這也為其在2024年持續(xù)走俏增加砝碼。

　　“2024年是理財(cái)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化之年，資產(chǎn)配置中的‘二八定律’繼續(xù)成立，80%的安全墊資產(chǎn)和20%的博收益資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不會(huì)變化，但是預(yù)計(jì)債券、公募基金、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的占比將回升�！敝行沤ㄍ躲y行業(yè)首席分析師馬鯤鵬表示。

　　含權(quán)類(lèi)產(chǎn)品有著更高的預(yù)期收益，也具備更多的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。雖然近期銀行理財(cái)公司開(kāi)始廣泛推薦含權(quán)產(chǎn)品，但在市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下，含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售仍然比較困難，部分銀行理財(cái)經(jīng)理推薦仍以低波穩(wěn)健為主。

　　投資者梁敏在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，“買(mǎi)理財(cái)還是求穩(wěn)，不會(huì)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)太高的。對(duì)于含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品一直在關(guān)注，還沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)。”

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ揭脖硎�，理�?cái)子公司逐步擴(kuò)大權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品占比是趨勢(shì)，但是短期內(nèi)，在固定收益類(lèi)產(chǎn)品和混合類(lèi)產(chǎn)品項(xiàng)下配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)是主流，推出完整意義上的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品(投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%)，相對(duì)會(huì)慎重。

　　招商銀行理財(cái)經(jīng)理建議投資者，應(yīng)當(dāng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力匹配的產(chǎn)品。如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，可以配置含權(quán)產(chǎn)品，在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)不能只看業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)或過(guò)往業(yè)績(jī)，這些指標(biāo)僅作為未來(lái)業(yè)績(jī)的參考，不代表最終的理財(cái)收益率。投資者還需要了解理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的，多元化進(jìn)行投資。