經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇

　　隨著黃金價(jià)格的不斷上漲，銀行理財(cái)產(chǎn)品也盯上了黃金投資。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，近段時(shí)間，多家銀行的理財(cái)公司先后推出了掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，而這類理財(cái)產(chǎn)品多以“固收+黃金”的形式出現(xiàn)，成為當(dāng)前銀行理財(cái)市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。而這類產(chǎn)品主要投資固收類資產(chǎn)，黃金占比相對(duì)較小。

　　受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，“固收+黃金”的投資模式既能夠穩(wěn)健保值，又能夠捕捉黃金價(jià)格上漲的機(jī)會(huì)，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者。未來(lái)，“固收+黃金”產(chǎn)品可能會(huì)有所增多。“能否獲得較高的收益，主要與金價(jià)的未來(lái)走勢(shì)相關(guān)。”濟(jì)南一家商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理張文平表示。

　　銀行紛紛推出黃金理財(cái)產(chǎn)品

　　“我行的‘招睿焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)穩(wěn)進(jìn)黃金二元看漲2號(hào)固收類理財(cái)計(jì)劃’將于今日（3月27日）結(jié)束募集，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為1.65%—3.5%，欲購(gòu)從速。”這是此前招商銀行的理財(cái)經(jīng)理發(fā)給經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者的信息。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，該產(chǎn)品是與黃金相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品介紹頁(yè)顯示，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（年化）為1.65%—3.50%。該產(chǎn)品的99%用以投資固定收益類資產(chǎn)，僅1%投資于掛鉤SGE黃金9999的期末看漲二元期權(quán)。

　　此外，光大理財(cái)在3月19日發(fā)行的“陽(yáng)光青睿躍樂(lè)享11期D進(jìn)取型產(chǎn)品”也是主要投資于固定收益資產(chǎn)，衍生品部分綜合考慮標(biāo)的指數(shù)的估值水平和波動(dòng)水平，結(jié)合期權(quán)價(jià)格，選擇掛鉤SGE黃金9999的二元看漲自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)場(chǎng)外期權(quán)，D類份額業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)(年化)為0.01%—4.90%。

　　同樣，興銀理財(cái)“睿利興成金辰六個(gè)月持有期1號(hào)增強(qiáng)型固收類理財(cái)產(chǎn)品”在3月19日募集完畢。該產(chǎn)品也采用固收資產(chǎn)打底，黃金類資產(chǎn)投資比例中樞在5%—10%浮動(dòng)，主要采用現(xiàn)貨黃金的標(biāo)的進(jìn)行投資，倫敦金現(xiàn)指數(shù)作為基準(zhǔn)。

　　實(shí)際上，除了上述3家銀行外，北銀理財(cái)、平安理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司均推出了掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。如北銀理財(cái)?shù)摹爸\定止盈1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品”，在固收資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，配置部分黃金資產(chǎn)。根據(jù)介紹，該產(chǎn)品以不低于80%投資于固定收益類資產(chǎn)，并按照15%的中樞配置掛鉤黃金ETF基金等。

　　在張文平看來(lái)，實(shí)物黃金或期貨黃金的投資都需要投資者有專業(yè)知識(shí)，且在價(jià)格波動(dòng)時(shí)能不受影響。而通過(guò)投資與黃金相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，借力理財(cái)公司的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，投資者可以在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并抓住風(fēng)口。“當(dāng)金價(jià)出現(xiàn)下跌虧損時(shí)，投資者產(chǎn)品僅損失期權(quán)費(fèi)，無(wú)須承擔(dān)金價(jià)下跌損失；當(dāng)黃金價(jià)格上漲時(shí)，投資者則能夠享受部分黃金價(jià)格上漲帶來(lái)的收益。這類產(chǎn)品適合對(duì)收益有一定要求但同時(shí)也相對(duì)追求穩(wěn)健的客戶。”

　　光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認(rèn)為，近期銀行、理財(cái)公司頻頻推出掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品就是因?yàn)榻衲暌詠?lái)黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，市場(chǎng)投資熱情較高，更容易受到投資者關(guān)注。

　　在張文平看來(lái)，隨著投資者對(duì)于黃金投資的興趣增加，黃金價(jià)格的持續(xù)上漲，以及銀行理財(cái)子公司對(duì)于豐富產(chǎn)品線的需求，未來(lái)一段時(shí)間，“固收+黃金”產(chǎn)品可能會(huì)有所增多。

　　收益將受黃金價(jià)格影響

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格從年初開(kāi)盤(pán)每盎司2026美元，到現(xiàn)在每盎司最高突破2244美元，年內(nèi)漲幅達(dá)到10%。對(duì)于投資者而言，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，黃金理財(cái)還適合入手嗎？

　　對(duì)此，張文平表示，短期受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性的影響，金價(jià)可能偏震蕩；中長(zhǎng)期考慮到美國(guó)降息周期到來(lái)以及全球去美元化，看好黃金中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　“目前來(lái)看，黃金價(jià)格依然呈現(xiàn)易漲難跌趨勢(shì)，并有機(jī)會(huì)創(chuàng)新高。這類理財(cái)產(chǎn)品畢竟由銀行的專業(yè)團(tuán)隊(duì)操盤(pán)，可以選擇配置時(shí)間窗口，捕捉上漲行情。”張文平說(shuō)道，“即使判斷錯(cuò)誤黃金走勢(shì)或者錯(cuò)過(guò)了投資機(jī)會(huì)，固收部分仍然可以實(shí)現(xiàn)收益，使整個(gè)產(chǎn)品更符合絕對(duì)收益的理財(cái)產(chǎn)品特征。”

　　“需要注意的是，目前黃金價(jià)格已經(jīng)處于高位，短期有可能出現(xiàn)回調(diào)，在一定程度上影響到‘固收+黃金’類理財(cái)產(chǎn)品的收益。”張文平表示。

　　而在另外一家銀行的理財(cái)經(jīng)理孫茜看來(lái)，進(jìn)行黃金投資時(shí)應(yīng)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)。投資者在入手掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品前，應(yīng)充分了解產(chǎn)品的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)進(jìn)行合理配置。

　　“不能簡(jiǎn)單看業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，一定要看產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)。”孫茜解釋道，“掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)特征因具體產(chǎn)品設(shè)計(jì)而異，投資者需要仔細(xì)了解產(chǎn)品的投資范圍、投資策略、風(fēng)險(xiǎn)收益特征等信息，以便作出明智的投資決策。”

　　正如孫茜所說(shuō)，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，“招睿焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)穩(wěn)進(jìn)黃金二元看漲2號(hào)固收類理財(cái)計(jì)劃”產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)明確表示，若掛鉤標(biāo)的(SGE黃金9999)期末價(jià)格高于或等于期初價(jià)格×101%，則業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化3.30%—3.50%；若掛鉤標(biāo)的期末價(jià)格低于期初價(jià)格×101%，則此時(shí)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化1.65%—1.85%。這意味著，只有當(dāng)期末金價(jià)漲幅超1%(包含)時(shí)，投資者才有可能享受到較高收益。

　　“投資者在選擇這類產(chǎn)品時(shí)需謹(jǐn)慎，理性分析風(fēng)險(xiǎn)，以求獲得更好的投資收益。”孫茜建議。