深交所網站顯示，1月27日，江蘇澤潤新能科技股份有限公司（下稱“澤潤新能”）提交注冊，擬登陸創業板。據披露，澤潤新能的首發申請于2023年5月31日獲受理，2024年2月1日首發上會通過，從過會到提交注冊近1年之久。

澤潤新能是一家專注于新能源電氣連接、保護和智能化技術領域，專業提供光伏組件接線盒產品一體化解決方案的高新技術企業，當前核心產品為光伏組件接線盒。

本次IPO，澤潤新能將發行新股不超過1596.6956萬股，擬募集資金7.20億元，用于光伏組件通用及智能接線盒擴產項目、新能源汽車輔助電源電池盒建設項目、研發中心建設項目和補充流動資金等，保薦券商為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司。 

產能數據前后矛盾？

公開資料顯示，澤潤新能2018年12月7日擬對建設項目環評文件作出審批意見的公示顯示，公司擬投資投資3000萬元新建年產1200萬套太陽能光伏接線盒項目，項目建成后將具備年產尚德接線盒500萬套、ZT接線盒400萬套、Z8接線盒300萬套的生產規模。

2019年9月，澤潤新能報批了新建年產5000萬套太陽能光伏接線盒項目，并于2021年4月30日通過竣工環境保護驗收。該項目設計產能為5000萬套/年。常州市生態環境局2022年9月20日作出的《市生態環境局關于江蘇澤潤新材料有限公司擴建年產2500萬套太陽能光伏接線盒項目（重新報批）環境影響報告表的批復》顯示，項目投資3000萬元，利用現有租賃廠房，購置注塑機、電阻焊機等設備從事生產，項目建成后將具備年產Z8接線盒2000萬套、Z7接線盒400萬套、汽車輔助電源盒100萬套的生產能力。

而招股說明書披露，截至2022年底，澤潤新能光伏組件接線盒的產能為2945.68萬套。

對此，澤潤新能稱，環境影響報告表中公示為公司計劃建設產能，實際建設過程中公司將根據市場需求等有序推進，招股說明書中已披露了公司的實際產能情況。

吸收合并母公司估值過高？

招股說明書披露，澤潤實業為澤潤新能前身澤潤有限的母公司。2021年，由于澤潤實業不再從事具體經營業務，為提升管理效率和減少持股層級，因此決定由澤潤有限吸收合并澤潤實業。

據披露，本次吸收合并的基準日為2021年9月30日，被合并方澤潤實業前一會計年度的資產總額13598.70萬元、營業收入7529.10萬元、利潤總額422.68萬元。

2021年11月30日，天健事務所出具了“天健深審（2021）1307號”審計報告，截至2021年9月30日，澤潤實業的凈資產為14349.80萬元。截至2021年底，澤潤新能凈資產也僅為15841.65萬元。

2021年12月13日，宇威評估出具了“宇威評報字[2021]第060號”資產評估報告，截至2021年9月30日，澤潤實業的凈資產評估值為34717.39萬元。

也就是說，澤潤實業資產總額為13598.70萬元、且不再從事具體經營業務，但該公司的凈資產竟然為14349.80萬元，評估值更是高達34717.39萬元，評估值是凈資產的2.42倍。

對于澤潤實業的評估值較凈資產大幅增值是否具有合理性的問題，澤潤新能稱，根據《資產評估報告》，該公司評估價值的增值主要來自長期股權投資的增值，具有合理性。

財務數據與公開報道“打架”？

據襄陽日報2023年6月29日發布的《湖北澤潤新能源汽車輔助電源項目投產》報道顯示，2023年6月27日，投資5億元的湖北澤潤新能源科技有限公司新能源汽車輔助電源及光伏組件接線盒項目正式投產。

報道顯示，2022年12月，襄陽高新區與江蘇澤潤新能科技股份有限公司（下稱“江蘇澤潤”）簽訂項目進區協議，由江蘇澤潤在襄陽高新區設立全資子公司湖北澤潤新能源科技有限公司，投資5億元，建設光伏組件接線盒、新能源汽車輔助電源項目，主要從事光伏接線盒、連接器、新能源汽車輔助電源的研發和生產。

報道稱，2023年，澤潤新能產值預計可達到1億元左右，其中出口1500萬元；通過5年發展，公司產值將達到7億元，其中出口7000萬元，帶動1000人就業。

而招股說明書披露，2023年，澤潤新能的營業收入約為8.44億元，凈利潤約為1.20億元；子公司湖北澤潤的營業收入為457.47萬元，凈利潤-175.70萬元。

對于上述報道和公司招股說明書披露為何存在差異，澤潤新能稱公司披露信息完整，并未詳盡回復。

（大眾新聞·經濟導報記者 石憲亮 財經研究員 張萍）