在新三板眾多企業中，山東招金膜天股份有限公司（招金膜天，838813.NQ）一直備受關注。這家由中國500強企業山東招金集團控股的企業在膜產品研發、制造以及專業水處理工程服務領域深耕多年，但招金膜天近期披露的財報顯示，其2024年度業績承壓，營收和利潤雙下滑。

經濟導報記者注意到，自2023年3月底啟動IPO輔導以來，招金膜天一直在為登陸北交所做準備。然而，中泰證券于2025年4月中旬發布的關于招金膜天首次公開發行股票并在北交所上市輔導工作進展報告（第八期）中稱，“輔導對象（招金膜天）利潤規模相對偏薄，暫不適合開展上市申報工作。”

2024年凈利潤同比下滑近四成

招金膜天為山東招金集團旗下企業，實際控制人為招遠市政府。其成立于1998年，注冊地位于招遠市。該公司所屬行業為膜法水資源化行業，主要從事膜產品的研發、制造和專業水處理工程服務，為各領域企業的污廢水處理、工業給排水、中水回用、飲用水等需求提供工藝設計、設備供應、安裝調試及技術支持等服務，其主要收入來源為膜組件、膜設備銷售、為客戶提供水處理工程綜合解決方案及污水處理運營業務。

招金膜天2024年年報顯示，其在這一年面臨著不小的業績壓力。報告期內，該公司實現營業收入3.70億元，與上一年度相比減少了6.08%；凈利潤為1752.10萬元，同比大幅減少37.47%。

招金膜天方面表示，報告期內公司營業利潤為1672.54萬元，同比減少45.44%，主要原因是受市場競爭加劇影響，水處理設備相關業務銷售額下降，導致本期營業收入減少。

財務數據顯示，報告期內，招金膜天的水處理設備收入1.85億元，較上年同期減少31.08%，主要是因為上年同期項目驗收多，尤其滄州綠源等大額項目，收入相應確認多，而2024年受市場競爭加劇影響，該公司水處理設備業務量減少，導致相關業務銷售額下降。

“在水處理工程業務方面，項目交付周期的延長以及部分項目的延遲開工，是相關公司業績下滑的重要原因。”華北地區一家券商的業務經理郝慶對經濟導報記者分析，水處理工程項目通常具有投資大、周期長的特點，在項目實施過程中，受到政策變動、客戶資金不到位等多種因素的影響，一些項目的進度會被迫放緩。例如，部分市政污水處理項目由于地方政府財政資金緊張，項目款項支付延遲，不僅會影響相關公司的資金回籠，也可能導致新訂單的獲取受到一定限制。

事實上，招金膜天此番業績下滑早有預兆。根據2023年年報，招金膜天2023年度實現營業收入3.94億元，同比增長12.89%；實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2801.82萬元，同比增長22.15%。但扣除非經常性損益后，其凈利潤僅為1602.33萬元。據悉，該公司非經常性損益主要為債務重組損益，這對其2023年的經營業績影響較大。

為后續申報工作打好基礎

作為專精特新 “小巨人” 企業，招金膜天在技術創新方面未停下腳步，但其IPO之旅并非一帆風順。

據悉，2023年3月20日，招金膜天便與中泰證券簽署輔導協議；當年3月27日，山東證監局對招金膜天報送的向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市輔導備案申請材料予以受理。

招金膜天的輔導工作進展如何？

“目前，公司處于正常輔導進程。”5月6日，招金膜天董秘辦有關人士對經濟導報記者表示。

今年4月中旬，中泰證券發布的關于招金膜天首次公開發行股票并在北交所上市輔導工作進展報告（第八期）顯示，本次輔導期間為2025年1月至2025年3月。本輔導期內，輔導工作小組通過日常持續督導、重要問題研討、現場溝通交流及中介機構協調會等多種方式進行輔導。

經濟導報記者注意到，就在上述輔導期內，招金膜天原副總經理苑文興因工作變動于2025年2月8日辭職，不再擔任副總經理及其他職務。

中泰證券在上述報告中稱，輔導對象利潤規模相對偏薄，暫不適合開展上市申報工作。輔導工作小組將密切關注輔導對象后續經營業績情況，協助輔導對象進一步規范運作、完善公司治理，為后續申報工作打好基礎。

中泰證券方面表示，下一輔導階段（2025年4月至2025年6月），仍將由現有輔導人員開展輔導工作。輔導工作小組將持續向接受輔導的人員及時傳達最新法律法規和證券市場監管動態及北交所審核動態，引導和協助輔導對象不斷完善治理結構和內部控制，全面掌握發行上市、規范運作等方面的法律法規和規則，知悉信息披露和履行承諾等方面的責任和義務。

在郝慶看來，目前，招金膜天面臨著利潤規模相對偏薄的問題，這在一定程度上影響了其上市申報的進程，因此，該公司需要在提升盈利能力等方面下大力氣。一方面，其需要進一步優化成本結構，降低生產和運營成本，通過加強內部管理，提高生產效率，減少不必要的開支，提高產品的毛利率；另一方面，可加大市場開拓力度，提高產品的市場占有率，增加銷售收入。

“市場環境的不確定性也是相關公司面臨的一大挑戰。隨著環保行業政策的不斷調整以及市場競爭的日益激烈，招金膜天等行業內公司需要密切關注市場動態，及時調整經營策略。”郝慶說。

（大眾新聞·經濟導報記者 杜海）