5月20日，六家國有銀行和招商銀行同步下調了存款掛牌利率，活期存款、定期存款利率均有下調。其中，活期存款利率下調至0.05%，1年期整存整取定期存款利率下調至0.95%。

隨著更多銀行跟進此輪利率調整后，一年期存款或將告別“1時代”。

對于老百姓來說，利率下行周期應如何理財？

短期高息理財產品受追捧

經濟導報記者在調查中發現，受存款利率下行及股市回調影響，投資者更傾向于中低風險、流動性高的短期理財產品，如貨幣基金、同業存單基金、短債基金、國債逆回購等。

“我們今天（5月20日）剛調整了存款掛牌利率，目前情況相對平穩，大多數儲戶就是問問。以當前最新利率計算，若存入20萬元，3年總利息相較之前將減少1500元。”5月20日，濟南一家國有銀行的理財經理劉正華向經濟導報記者表示，“其實客戶心里有預期，之前也認為存款利率會降，只是不知道具體會在哪天執行。”

劉正華告訴經濟導報記者，從5月20日當天的情況看，“存款搬家”的情況尚未出現，但已經有不少儲戶詢問何種理財產品收益相對穩定。

“現在比較受追捧的是短期高息理財產品。”劉正華表示，“這種產品的期限多為6個月以內。”

普益標準研究員楊國忠在接受媒體采訪時表示，近期的理財產品變化趨勢主要受到小長假和經濟預期影響。節假日理財一直以短期為主，目標是節假日前吸收資金，假日過后盡快將收益返給投資者。宏觀經濟方面的影響主要是降息預期落地，今年以來不少銀行已經出現存款利率倒掛的現象。

“近期一些預期高收益產品出現，也吸引了不少投資者的目光。”一家股份制商業銀行的理財經理胡巧容向經濟導報記者表示，“像我們代銷的一款3年封閉期固收類產品業績比較基準上限達6.8%，還有一款代銷的現金管理類理財產品最高7日年化收益也達到了3.53%。”

“未來一段時間，市場利率仍然處于下行趨勢，存款利率還有可能繼續下降。投資者可從自身風險偏好、投資需求、投資能力等出發，做好適合個人和家庭的資產配置。”濟南一家資產管理公司的高級規劃師李娜在接受經濟導報記者采訪時表示。

“對于普通人來說，除了存款外一般沒有更好的投資渠道。除了定期存款，還可以嘗試銀行的結構性存款和穩健型理財等產品搭配。另外，儲蓄國債也符合此類客戶配置偏好。對于風險承受能力相對較強的投資者，可以適當配置ETF基金以及高收益高風險理財產品。”李娜說道。

“固收+科創權益”將成熱門選擇

“我們近期主推的兩款理財產品都是‘固收+科創’權益類產品，風險等級為中風險，賣得還不錯。”胡巧容表示，“權益市場行情較好時，投資者如果想在穩健的前提下適度參與A股市場，追求一定收益，可以適當配置這類產品。”

胡巧容告訴經濟導報記者，近期，咨詢和購買含權理財產品的客戶較多。其中有相當一部分客戶持有主要投向債權類資產的理財產品。“受債市波動加大等影響，這些客戶正在考慮是否贖回債權類資產的理財產品，換成含權類理財產品。”

李娜告訴經濟導報記者，從近期產品策略來看，“固收+”類、混合類與權益類理財產品發行量逐步提升，尤其“固收+科創權益”混合類產品正在成為理財機構布局的重點方向。

普益標準研究員李雯嫣也認為，在低利率環境下，“固收+”產品成為理財市場的熱門選擇。該類產品以固定收益類資產為基礎，搭配一定比例的權益類資產、衍生品等其他資產，在保障穩健收益的基礎上增厚產品整體收益。

據Wind數據統計，2025年2月至5月15日，25家理財公司對上市公司調研總次數達992次，調研個股個數達866家，其中創業板、科創板企業調研個數合計超430個。上述25家理財公司中，寧銀理財、興銀理財、招銀理財調研次數均超120次，興銀理財、招銀理財調研創業板、科創板上市企業個數占調研個股總數比均超過50%。

郵儲銀行研究員婁飛鵬表示，理財公司是服務實體經濟的一支有生力量，政策也積極鼓勵支持理財公司資金入市，豐富資本市場耐心資本來源，理財公司積極調研上市企業，有助于推動資金入市，更好地服務實體經濟。

與此同時，近來科創類上市企業業績表現突出，也成為推動理財公司積極參與調研及投資的關鍵。

在李娜看來，低利率環境下固收類資產收益持續承壓，理財公司亟須通過權益投資增厚收益，科技型企業作為“新質生產力”代表，具備高成長性和政策支持優勢，成為重點布局方向。“已經有多個銀行理財公司明確將科技板塊作為核心配置方向，反映出政策導向與市場化需求的共振。”

不過李娜表示，盡管理財公司對科創型企業為標的的權益類資產配置明顯增強，但仍面臨多重挑戰。“一方面是投資者仍普遍偏好低波動產品，對權益類產品的‘保本’預期尚未完全轉變。科創企業估值波動大、投資周期長，可能加劇產品凈值波動。另一方面，理財公司的權益投研體系尚在培育階段，專業人才儲備不足。部分機構通過委外投資或依賴量化模型，但主動管理能力仍需提升。”

（大眾新聞·經濟導報記者 劉勇）