南山鋁業（600219.SH）6月5日晚披露稱，擬在印尼設立合資公司，建設年產20萬噸燒堿項目及年產16.5萬噸環氧氯丙烷項目，項目總投資約為18.68億元人民幣。

經濟導報記者了解到，南山鋁業此前已在印尼建有200萬噸氧化鋁項目，2023年和2024年又公布了兩項印尼投資計劃，項目總投資分別約為60.63億元和63.32億元。南山鋁業表示，上述最新的投資項目有助于增強公司海外業務的彈性和韌性，助力海外業務持續穩健發展。

18.68億建設燒堿和環氧氯丙烷項目

南山鋁業透露，擬通過境外全資公司HHKIL與非關聯公司GLGIL共同在BVI設立路徑公司，并由BVI公司設立香港子公司HAIL（其中HHKIL間接持股51%、GLGIL間接持股49%），與 PT.SUN在印尼合資成立公司PT.BFCI，用于建設年產20萬噸燒堿及年產16.5萬噸環氧氯丙烷項目，投資金額約18.68億元。

據披露，PT.BFCI注冊資本為2000萬美元，其中HAIL出資1900萬美元，直接持股95%，從而南山鋁業間接持股48.45%；PT.SUN出資100萬美元，直接持股5%。各方股東一致同意，除本次認繳的注冊資本外，在項目實施過程中所需的后續資金，均應依據實際資金需求，通過包括但不限于股東追加出資、股東借款、股權融資、債權融資等方式予以籌措。

經濟導報記者了解到，上述項目位于印尼賓坦島南山工業園園區內，項目計劃建設期約18個月。

對于在印尼投資上述項目的原因，南山鋁業表示，作為擁有鋁土礦資源最多的國家之一，印尼宣布鋁土礦不允許直接出口后，大批氧化鋁企業赴印尼投資建廠。燒堿作為氧化鋁行業最重要的原材料之一，近年來隨著印尼氧化鋁產業的發展，需求越來越旺盛，印尼也成為了燒堿的主要進口國。

“本項目生產的燒堿產品主要銷售給園區內的氧化鋁企業，剩余部分可以在印尼國內進行銷售。”南山鋁業介紹。

近十年以來，隨著環氧氯丙烷在環氧樹脂、固化劑TGIC、溶劑、稀釋劑領域應用的不斷推廣，環氧氯丙烷的產量和需求量穩定增長。南山鋁業此次擬投項目選擇的甘油法工藝生產環氧氯丙烷產品，較傳統的丙烯法工藝具有綠色、環保、安全等優點。

“印尼作為亞洲最大的甘油供應國，為本項目的原材料供應提供了保障，同時本地化的供應也進一步降低了環氧氯丙烷產品的采購成本。”南山鋁業表示，本項目生產的環氧氯丙烷產品主要在東南亞和東北亞市場銷售，在市場選擇和生產成本上具有競爭優勢。

南山鋁業表示，該項目基于海外市場中長期發展規劃，是公司全球化產業布局的重要舉措，有助于增強氧化鋁原材料保障能力，進一步延伸上下游產業鏈條，發揮產業協同優勢。

在印尼投資金額不斷擴大

對于海外投資，南山鋁業的看法是，置身于全球經濟深度交融、國際產業分工持續重塑的浪潮之中，公司要以印尼為戰略支點，深耕海外鋁產業版圖，驅動海外項目穩健、高效擴張，助力國內鋁產業供應鏈優化升級。

南山鋁業此前披露的年報顯示，2024年，該公司實現營業收入 334.77億元，較上年增長16.06%；凈利潤59.56億元，較上年增長48.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤48.30億元，較上年增加39.03%。其中，南山鋁業的印尼子公司PT.BAI，2024年實現營業收入72.87億元，凈利潤34.72億元。

“2024年，印尼200萬噸氧化鋁項目產能充分釋放，經濟效益持續上揚，展現出強勁的盈利能力。”南山鋁業在年報中的這段表述，其實也是在為2023年和2024年公布的兩項投資計劃樹立信心。

2023年4月，南山鋁業披露稱，公司在印尼賓坦南山工業園建有產能200萬噸/年的氧化鋁廠，為有效利用同一工業園區內氧化鋁資源生產電解鋁，降低生產電解鋁成本，增強盈利能力，南山鋁業擬通過子公司出資建設印尼賓坦工業園年產25萬噸電解鋁、26萬噸炭素項目，并配套建設碼頭、水庫和渣場等公輔設施，投資金額約60.63億元人民幣。

2024年4月，南山鋁業又發布公告稱，在印尼賓坦南山工業園內建設投產的年產200萬噸氧化鋁項目及其配套的工程已實現良好的經濟效益與社會效益，為進一步提升印尼鋁土礦產附加值，增強經濟效益、國際競爭力和抗風險能力，南山鋁業擬通過子公司于印尼工業園內分兩期擴建年產200萬噸氧化鋁及其他配套公輔設施，投資金額約 63.32億元人民幣。

南山鋁業在2024年年報中透露，通過全資子公司出資建設印尼賓坦工業園年產25萬噸電解鋁、26萬噸炭素，并配套建設碼頭、水庫和渣場等公輔設施項目，公司正積極推進項目建設。分兩期擴建年產200萬噸氧化鋁及其他配套公輔設施項目，2024年一期100萬噸項目土建安裝基本完成，二期100萬噸項目處于土建階段。

未來，南山鋁業在印尼是否會有新的投資項目出現，我們不妨拭目以待。

（大眾新聞·經濟導報記者 段海濤）